Chiến lược lặng lẽ của các cường quốc góp phần định đoạt giá vàng

Giá vàng thế giới năm nay có lúc leo lên đến 4.300 USD/ounce không chỉ vì bất ổn kinh tế hay lãi suất biến động. Động lực lớn hơn nằm ở chiến lược của các cường quốc - từ Trung Quốc đến Mỹ và nhiều nền kinh tế khác - đang mua vàng với tốc độ chưa từng thấy. Cuộc chơi giờ đây thuộc về các ngân hàng trung ương, lực lượng chiếm tới hơn 1/3 nhu cầu toàn cầu và ngày càng khó đoán.

Trung Quốc là tâm điểm, theo tờ Financial Times. Dù công bố chỉ mua 1,9 tấn vàng trong tháng 8; 1,9 tấn trong tháng 7 và 2,2 tấn vào tháng 6 - con số quá nhỏ để tạo ảnh hưởng - các nhà phân tích đều tin rằng thực tế lớn gấp nhiều lần.

Ngân hàng Pháp Société Générale ước tính tổng lượng mua của Bắc Kinh năm nay có thể lên tới 250 tấn, tương đương hơn 1/3 nhu cầu vàng của toàn bộ ngân hàng trung ương thế giới.

“Trung Quốc đang mua vàng như một phần trong chiến lược phi USD hóa của họ” - Jeff Currie, giám đốc chiến lược tại tập đoàn đầu tư tài chính Carlyle, cho biết.

Plenum Research, một công ty tư vấn ở Bắc Kinh, tính toán rằng lượng vàng Trung Quốc chính thức mua vào là 1.351 tấn vào năm 2023 và 1.382 tấn vào năm 2022 - gấp hơn 6 lần lượng vàng công khai mà Trung Quốc mua vào trong những năm đó.

Bruce Ikemizu, Giám đốc Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi Nhật Bản, cho rằng rằng dự trữ vàng hiện tại của Trung Quốc là gần 5.000 tấn, gấp đôi mức mà nước này công bố.

Khi Mỹ củng cố các biện pháp thương mại và tài chính dưới thời Tổng thống Donald Trump, các nền kinh tế lớn càng muốn đa dạng hóa dự trữ. Vàng - tài sản phi chính trị, không bị trừng phạt - trở thành lựa chọn an toàn.

Sự kín tiếng không chỉ đến từ Trung Quốc. Nhiều ngân hàng trung ương đang tránh báo cáo đầy đủ lên Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) để không “gợi sóng”, hoặc tránh phản ứng từ Mỹ khi mua vàng - một tài sản thường được xem như hàng rào chống đồng USD.

Trong quý 3 năm nay, chỉ khoảng 1/3 giao dịch vàng của các ngân hàng trung ương được báo cáo công khai, giảm mạnh từ mức 90% cách đây 4 năm - theo ước tính của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) dựa trên dữ liệu của Metals Focus.

Trong bối cảnh đó, Mỹ cũng trở thành một trong những nhân tố quyết định hướng đi của giá vàng. Chính sách thuế, thương mại và kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khiến nhu cầu phòng hộ bằng vàng tăng mạnh. Mỗi tín hiệu về việc Washington có thể thắt chặt hoặc nới lỏng đều lập tức tác động tâm lý mua vào của các quốc gia khác.

Các nền kinh tế mới nổi như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ, Kazakhstan hay Singapore cũng đang tăng tốc gom vàng. Trong vòng 1 thập kỷ, tỉ trọng vàng trong dự trữ toàn cầu (không tính Mỹ) đã tăng từ 10% lên 26%, trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai sau đồng USD.

Khi các cường quốc lặng lẽ tái định hình dự trữ chiến lược, thị trường vàng trở nên khó đoán hơn bao giờ hết. Cuộc đua tích lũy vàng đang âm thầm quyết định tương lai của giá kim loại quý nhất thế giới.

Giá vàng thế giới hiện giao dịch quanh mức 4.080,78 USD/ounce.

Về giá vàng trong nước, giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mức 149-151 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu giao dịch quanh mức 147,8 - 150,8 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).